盈泰财富兑付危境调查:风险展现周围或达60亿元
发布时间:2019-01-21

  来源:证券市场红周刊  

  其他两家上市公司持股也都处于折本状态。其中,北信瑞丰-工商银走-恒宇天泽盈赢二号私募基金参与中油工程定添是在2017年1季度,定添价6.16元/股,之后股价下跌,直到2018年3季度才首次减持,现在仍持有近4000万股,账面亏幅近40%。恒宇天泽参与钢构工程(现更名为“中船科技”)的定添是在2016年4季度,定添价13.58元,现在市价矮于8元,倒挂幅度超4成,而且截至三季度,仍未有任何减持。团体看,恒宇天泽参与的定添利润远不如预期。据私募排排网数据,恒宇天泽黄河三十二号定添FOF私募基金2018年折本51%,截至岁暮净值仅有0.47元。

  详细来说,2016年3季度,龙宇燃油定添方案经历,坦然大华基金-坦然银走-恒宇天泽投资管理有限公司参与份额为2392万股,定添价14.66元/股,股票市价21元上下;在旧的定添机制下,恒宇天泽也坐享庞大的溢价空间,但此后龙宇燃油股价不息下跌,现在仅7元。该项现在锁定1年,2017年4季度锁按期过后,恒宇天泽未急于减持,直到2018年3季度,坦然大华-坦然银走-北京恒宇天泽投资有限公司才减持440万股,但此时龙宇燃油市价已跌至8元。

 

  此外,盈泰财富还投资了多个Pre-IPO项现在,以亚马逊三号、十一号等产品投向的北大未名医药为例,2018年7月显现延期,此前盈泰财富2018年8月官宣文称,北大未名“将在今年(2018)至明年正当的时机进走IPO”,但记者并未找到北大未名的IPO申请和上市辅导原料。

  记者从知恋人士处晓畅到,梁越以前不息在中植系下做事,从中融信托到恒天财富担任董事长。“梁越是东北人”,走事风格激进,一手将恒天财富做大做强,但后期的经营风格得不到公司股东方的认可,后期相等于被解直锟架空了。

  盈泰财富的兑付危境发生于2018年5月,彼时中弘股份被证监局调查,显现退市风险;有挨近盈泰财富高层的人士向记者泄漏,盈泰财富旗下多只产品投向中弘股份,直接投向周围大致是13亿元,以及为收购百荣投资募资4亿多元,总周围约18亿元。

  定添被深套,谋求联手北方信托

  采访中记者获悉,盈泰财富的兑付危境还酿成了一位理财从业者自尽的惨剧。2018年11月15日,北京理财圈内有传言称,“刚听说某财富公司一位理财经理因给客户保举的产品出了题目,没能扛住压力,自尽了!”记者多方咨询,晓畅到物化者就职于恒天财富,赵姓、女,物化因是自缢,且其代销的就是盈泰财富产品。另据一位挨近盈泰财富高层的人士泄漏,据其所知,盈泰财富的出售挑点较高,物化者遂保举客户配置了盈泰财富的产品。业内推想,这位理财师的客户中能够有其支属,她也背负了极大的心绪压力。记者就此咨询了恒天财富,有品牌部分员工回复称确有此事,“过后吾们排查了,属于飞单”。

  高利润是盈泰财富能迅速做大的“杀手锏”。有业妻子士指出,盈泰财富扩展营业风格激进,以高利润的回报来吸引投资人。以天和盈泰发走的天山十六号为例,存续期12个月,利润高达10.2%/年。但高利润对答的是高风险,投资人发给记者的原料表现,天山十六号投资于宝蓝物业,“其是全国最大的民营物业运营商,在北京管理23个楼和2个园区,管理面积120万平方米,毛利率高,现金流足够”。但自2017年下半年首,宝蓝股份及其董事长凡学兵被多个债权人申请法院强制实走,中央物业天禧广场也被北京市三中院强制拍卖。

  上述知恋人士还泄漏,盈泰财富寄期待能再展期一年,由于其间会有3笔大额回款,一笔是投向腾邦国际的25亿元,如能遵命相符同兑现本息、则到期后的“本金 利润”达40亿元;另两笔当初投向了恒阳牛业(2018年,新大洲A并购恒阳牛业预案终止)和宝蓝物业。

 

义务编辑:曹婕

  作者:惠凯

  2014年,梁越带着包括恒天财富副总裁杨勇等在内的几位喜欢将离职,创办了盈泰财富。就利润率而言,盈泰财富发走的产品利润率普及在10%以上,远高于恒天财富7%-8%的平均利润率。

  “倘若上述项现在顺当回款,那么盈泰有实力堵上窟窿。”前述知恋人士分析称,这一逻辑成立的前挑是项现在本身没题目,“盈泰投向的其他项现在出题目太多,而且许多项现在层层嵌套、实则流向了本身的资金池”。所以,底层资产到底有几分切实性,投资者无从得知。

  逾期事发后,多位投资人逆思,恒宇天泽在出售前只是展现了简版保举原料,未能看到正式相符同,而且相等一片面投资人在外埠,“出过后一看相符同,吾们都傻眼了,早清新相符同里约定投向未上市企业股权等高风险资产,吾们一定不会参与认购”。

  比天山十六号利润率更高的是凤凰山十四号,召募资金用于投资“成长类领跑消耗升级企业多品食品,计划于2018年12月31前完善IPO或者借壳上市,以及华泰并购基金中包含药明康德、奇虎360、阳光保险等高成长公司”,期限也同样是18个月,利润高达10.8%/年。多品食品曾在纳斯达克上市,之退守市、拆除VIE架构,为A股上市铺平了道路。2018年5月终,上市公司香梨股份发布庞大资产重组公告,营业标的即是多品食品,但3个月后,香梨股份公告称终止资产重组,多品食品借壳上市梦碎,且其发走的16多品02债也未能在2019年1月7日兑付本息,债务危境爆发。

  记者也仔细到,近期有恒宇天泽的出售代外正确实代销北方信托的产品,一位陈姓理财师代销的北方信托-融创桂林万达城信托计划:产品年化利润高达9%,资金投向桂林万达文旅城和平项现在N13地块的建设。

  采访中记者发现,盈泰财富的项现在益像有着清晰的资金池和期限错配的营业痕迹。盈泰发走产品的相符同中普及约定,募资投向周围包括联相符管理人已发走的资管产品,这就给起伏发走、短债长投留下了空子。以峨眉山七号为例,该产品2018年4季报表现,资产组相符中有1.4亿元实际投入到了天和盈泰天山二号产品中,投入周围占峨眉山七号总资产的40%。

  另一方面,盈泰财富也在试图添强与外部机构的配相符。投资人告知记者,近期盈泰财富称已经与北方信托达成配相符。北方信托人员周围幼、直销力量弱,现在的配相符形势是:由盈泰财富来代销北方信托的产品,两边约定代销周围现在的约为30亿元,一旦盈泰证实了自身的出售实力,那么北方信托会向其注资。一位挨近盈泰财富高层的人士指出,此举片面因为在于,2018年7月盈泰财富的产品发走就已经停留,与北方信托配相符,也能借此维持员工队伍。倘若北方信托脱手,对风险化解组成庞大益处。

  踩雷中弘成导火索 盈泰财富多只产品久拖未兑

  走业性的题目如何解决?他指出,“基金出售牌照的监管必要添强。”私募出售分为管理人自销和代销,尤其是三方财富管理公司的代销走为风险较大,他提出,“答该只批准证券类私募基金的代销,由于证券类私募能够组成资金闭环,且信披足够;股权类和其他类私募基金不及形成资金闭环,信披极度不足够,极易将风险传导给不同格投资者,所以提出不准股权和其他类私募基金借助财富管理公司出售的走为”。

  行为理财走业的老将,有挨近梁越的人士如是评价:“梁越本身是出售出身,所以盈泰财富的风控很差。”他举例称,恒宇天泽承揽的营业多是非优质项现在,比如其参与的定添项现在龙宇燃油、腾邦国际均为幼市值的民营企业,趁以前资金泛滥、监管宽松时大周围募资,“赌的就是市场资金不息宽松、借新还旧的戏码不息,现在市场资金收紧,项现在就展现题目了。”

  •记者手记•

  在项现在显现风险后,上述投资人曾往项现在现场调研。以腾邦国际为例,“据吾晓畅,在深圳的上市公司圈子里,腾邦国际既异国钱,也不具备中央竞争力和营业特色”。而且,恒宇天泽“背景不足强”,尤其是2018年10月,深圳国资背景的福田投控纾困入股腾邦国际后,恒宇天泽对腾邦国际的收敛力降落,请求腾邦国际添快回款并不浅易。

  踩雷中弘引发连锁逆答。从2018年5月最先,盈泰财富就显现起伏性风险,“平常情况下盈泰财富月度募资周围在20亿元旁边,5月以后只能募几亿”,但此前卫能维持运转——那时盈泰财富发走的3-6个月的短期产品到期后尚能兑付,2018年8月,由于当月到期产品数目较多,盈泰财富无力解决,只能通盘展期6个月。进入2019年,展期6个月的项现在不息到期,有片面项现在已遵命比例不息兑付本金。

  据悉,自2017年以来,盈泰财富因踩雷而无法退出的上市公司项现在有笑视、中弘股份、利民股份、腾邦国际等,此外还包括北大未名等多个Pre-IPO项现在。至于总体风险头寸,此前据《财新》报道,逾期周围总额在40亿元旁边。不过有投资人向记者指出:“大致估算,不包括最早展现风险的笑视网和定添项现在,盈泰财富仅投向中弘股份就在13亿旁边、投向腾邦股份25亿,北大未名的项现在也投了不少,这3个项现在投资周围就超过40亿元。传说盈泰财富的风险展现周围约为60亿元,实际上吾觉得远远不止。”

  谈及答对策略时,批准《红周刊》采访的有关人士均指出,除非A股转牛以及外部机构施以强有力的援手,否则化解并不浅易,盈泰财富也只能在已经展期6个月的基础上请求不息展期1年,期待项现在回款。记者试图经历电话、邮件等手段采访盈泰财富方面,截至发稿未获回复。

  一位投资人坦言,他持有包括黄山十八号(投向利民股份)、凤凰山三号等多只产品,现在均无法兑付。“吾是在2016年头不息买的这几个产品,18个月存续期,最早的黄山十八号在2018年5月就到期,但只兑付了利息。”

  盈泰财富经历定添和质押持有多家上市公司的股权。前几年定添市场火爆,盈泰财富参与了多家上市公司的定添项现在。Wind数据表现,截至2018年3季度,恒宇天泽盈•赢一号私募基金持有中船科技2503万股,是公司第3大股东,最新市值近2亿元。北信瑞丰-工商银走-恒宇天泽盈赢二号私募基金则是中油工程的第10大股东,持股市值约1.6亿元,坦然大华基金-坦然银走-北京恒宇天泽投资管理有限公司是龙宇燃油的第5大股东。

  行为一家管理周围达200亿元的财富管理公司,自2018年5月首,盈泰财富的产品兑付危境愈演愈烈;旗下凤凰山、天山、峨眉山等山系列的数十只私募基金到期后频繁展期,却迟迟未能清理。有投资人指出,盈泰财富显现风险的产品周围在60亿旁边。

  原料表现,北京盈泰财富云电子商务有限公司(以下简称“盈泰财富”)成立于2014年,其实控人梁越之前为恒天财富创首人、董事长兼总裁,恒天财富也是中植系旗下四大财富管理公司中最大的一家。盈泰财富的重要产品为“私募云”APP,公司愿景是“打造以移动互联为中央的创新式金融产品发走、承销综相符服务平台”。此外,梁越还限制着恒宇天泽基金出售公司、天和盈泰投资等多个私募公司。

  在营业开展上,盈泰财富经历私募云APP进走揽客和产品展现,由其他私募公司负责产品的发走、出售和管理;其中恒宇天泽是重要的私募平台,2017年首切换到北京天和盈泰投资管理有限公司。基金业协会数据表现,2015年以来,恒宇天泽累计发走了153只私募产品,现在正在运作和延期清理的共有102只,天和盈泰则发走了46只产品,有34只正在运作。

  记者也致电了盈泰财富总裁靳嵩和总机,未获回复。

  据记者晓畅,导致盈泰财富显现起伏性危境的直接因为是踩雷中弘股份的产品周围达18亿元;此外,投向上市公司腾邦国际的25亿元无法及时回款、2016年以来参与的龙宇燃油等3个定添项现在被深套无法退出,栽栽因素叠添,造成盈泰财富显现危境。

  盈泰财富并非个案。近年来,包括阜兴系等多家百亿级周围的财富管理公司显现兑付风险。因为何在?天驰君泰律师事务所相符伙人原森泰认为,国内私募走业的相符格投资者制度的识别存在不及,投资者尽管资金实力相符门槛,但在金融知识贮备、风险的识别和批准度上,却不是真实的“相符格投资者”,只能算是“刚兑投资者”,且理财公司客户不乏中晚年人,他们更看重本金坦然,才会被类保本保息的产品结议和出售话术所蒙骗。

  自2018年以来,资管产品和债券违约日趋高发,意隆财富、金诚财富等多家大型财富管理公司旗下的产品无法退出。据《红周刊》记者获悉,北方一家大型财富管理公司——盈泰财富现在也面临着沉重的产品到期兑付压力。

  “三方财富管理公司的客户群体重要针对寻求较高利润的投资者,包括固收类产品。财富管理公司发走产品的利润普及较高,一旦底层资产显现震动,就能够引发风险。”益买财富钻研总监曾令华认为,财富管理走业的最后利润来源来自于管理人对资产本身的意识,“不论是不是固收类产品,都遵命风险与利润匹配的原则,至于准许利润超过10%,就意味着有较大风险亏失踪本金”。

  产品大面积逾期,盈泰财富的信用也被摇曳,现在盈泰财富的新发产品已经修整,产品出售专门难得。基金业协会数据表现,恒宇天泽自2017年4月后未再发布新产品,盈泰财富的重要发走平台切换到了北京天和盈泰投资管理有限公司,但自2018年7月首,天和盈泰也不再有新产品备份/发走记录。

  梁越岁暮难迈

  唯一让投资人放心的是,梁越及其他高管仍在主办盈泰财富的平时做事,对于大额投资人的咨询,也能作出回复。“相比踩雷后管理人跑路,这是凶运中的万幸了。”

  那么,盈泰财富的兑付危境原形能否化解,多位投资人和理财走业人士分析称,盈泰财富倘若想翻身,唯有两栽期看:或者来一波牛市,其持有股票扭亏为盈,盈泰财富得以顺当变现;或者大型机构直接输血。但是,这两条路径实现的难度都很大。

  除了定添外,恒宇天泽还持有多家上市公司的质押股份。譬如黄山十八号投向上市公司利民股份,后者股东以其持有的利民股份行为抵押。但2018年5月2日到期后,担保人无力回购质押股份,恒宇天泽只能延期3个月,但7月终恒宇天泽向投资人注释称,8月2日只兑付30%、其余份额不息展期6个月。一位黄山十八号的持有人外示,到现在为止,黄山十八号的本金十足异国兑付。现在利民股份的股价在10元上下盘整,据这位投资人估算,其股价涨到17元-20元,基金才能回本(尚且不考虑利息和管理费用)。

  盈泰财富操作手段揭秘